Working Papers

Survival of The Fittest: A Natural Experiment from Crypto Exchanges

Download

No.

1539

Publisher

ERF

Date

February, 2022

Topic

G3. Corporate Finance and Governance

O3. Technological Change, Research and Development, Intellectual Property Rights

E5. Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit

Abstract
Author(s)

This paper explores the applicability of universal cryptocurrency exchange by analyzing crypto exchanges of Binance, Latoken, Kucoin, and Qash, which also have their own cryptocurrencies in the crypto market. Results of the recursive Johansen cointegration test proved that even though all of the cryptocurrencies have cointegration among each other, Binance positively disassociated itself from others after it moved to Malta on 23 March 2018. Based on the daily prices of cryptocurrencies over the period from November 6, 2017, to November 10, 2019, taken from coinmarketcap, we conclude that Binance can be considered as a survival of the fittest among all of the crypto exchanges in this natural experiment.

ملخص

تبحث هذه الورقة قابلية تطبيق التبادل العالمي للعملات المشفرة، من خلال تحليل عمليات تبادل العملات المشفرة لمنصات بينانس (Binance)، ولاتوكين (Latoken)، وكوكوين (Kucoin)، وقاش (Qash)، التي لديها أيضًا عملات مشفرة خاصة بها في سوق العملات المشفرة. أثبتت نتائج اختبار جوهانسن للدمج المشترك المتكرر أنه على الرغم من أن كافة العملات المشفرة لديها دمج مشترك فيما بينها، إلا أن منصة بينانس (Binance) ميزت نفسها إيجابيًا عن الآخرين بعد انتقالها إلى مالطا في 23 مارس 2018. استنادًا إلى الأسعار اليومية للعملات المشفرة خلال الفترة من 6 نوفمبر 2017 حتى 10 نوفمبر 2019، المستمدة من كوينكاب (coinmarketcap)، ونستنتج من ذلك أن منصة بينانس (Binance) هي الجانب الأقوى في مصطلح "البقاء للأقوى" من بين كافة منصات تبادل العملات المشفرة في هذه التجربة الطبيعية.

Download

Survival of The Fittest: A Natural Experiment from Crypto Exchanges

Research Fellows

Ahmet Faruk Aysan

Associate Dean for Research, Hamad Bin Khalifa...

Authors

Asad ul Islam Khan

Assistant Professor, Economics Department, Ibn Haldun University

Authors

Humeyra Topuz

PhD Student, University Carlos III of Madrid

Authors

Ahmet Semih Tunalı

Economics student, Middle East Technical University

Survival of The Fittest: A Natural Experiment from Crypto Exchanges

Initiatives & Partnerships

Annual Conferences

Programs and Projects

Data Portal

The Forum