Working Papers
They Still Got the Power: The Enduring Connections between Lebanon’s Banking Sector and the Ruling Class
No.
1678
Publisher
ERF
Date
November, 2023
Topic
P1. Capitalist Systems
G2. Financial Institutions and Services
This paper updates the findings of Chaaban (2016), “I’ve Got the Power: Mapping Connections between Lebanon’s Banking Sector and the Ruling Class”, Working Papers 1059, Economic Research Forum, by analyzing recent data on Lebanese commercial banks covering 23 main banks which concentrate 99% of the sector’s total assets. The findings confirm that the Lebanese banking sector is still controlled by crony capital, with individuals linked to the country’s political elites still exercising major influence over the sector. The new data (2022) has revealed that 34% of commercial banks’ assets could be attributed to political control. More than a third of banks’ boards of directors are occupied by individuals close to politicians, and most interestingly there has been a major increase between 2013 and 2022 in the number of bank shareholders having a holding legal structure. Currently holding companies control 42% of the banks in Lebanon, most of them registered in tax havens outside the country, a finding that has major implications for the potential restructuring and accountability of these banks in light of the financial crisis hitting the country.
ملخص
تستكمل هذه الورقة نتائج الورقة البحثية «لدي القوة: رسم خرائط للاتصالات بين القطاع المصرفي اللبناني والطبقة الحاكمة»، شعبان (2016)، ورقة عمل رقم 1059 لمنتدى الأبحاث الاقتصادية، من خلال تحليل البيانات الأخيرة عن البنوك التجارية اللبنانية التي تغطي 23 مصرفًا رئيسيًا والتي تركز 99٪ من إجمالي أصول القطاع. تؤكد النتائج أن القطاع المصرفي اللبناني لا يزال يسيطر عليه رأس المال المحبوب، حيث لا يزال الأفراد المرتبطون بالنخب السياسية في البلاد يمارسون نفوذًا كبيرًا على القطاع. كشفت البيانات الجديدة (2022) أن 34٪ من أصول البنوك التجارية يمكن أن تُعزى إلى السيطرة السياسية. أكثر من ثلث مجالس إدارة البنوك يشغلها أفراد مقربون من السياسيين، والأهم من ذلك أنه كانت هناك زيادة كبيرة بين عامي 2013 و 2022 في عدد مساهمي البنوك الذين لديهم هيكل قانوني قائم. تسيطر الشركات القابضة حاليًا على 42٪ من البنوك في لبنان، معظمها مسجل في سجلات ضريبية خارج البلاد، وهو اكتشاف له آثار كبيرة على إعادة الهيكلة والمساءلة المحتملة لهذه البنوك في ضوء الأزمة المالية التي تضرب البلاد.
Research Fellows
Jad Chaaban
Adjunct Associate Professor of Economics, American University...
Authors
Jonathan Cole
Triangle, Beirut, Lebanon
Authors
Nizar Ghanem
Triangle, Beirut, Lebanon
Authors
Sami Halabi
Triangle, Beirut, Lebanon