Working Papers
Financial Development, Corruption and Shadow Economy: Evidence from MENA Countries
No.
1687
Publisher
ERF
Date
December, 2023
Topic
G2. Financial Institutions and Services
O1. Economic Development
This paper examines the relationship between financial development (FD), corruption, and the size of shadow economies in the MENA region from 1996 to 2018. An important contribution is the study of how FD and corruption can interplay to affect informality. Several pooled regressions are run on the entire sample and various subsamples in order to understand the heterogeneity that might exist among countries. Even after addressing the potential endogeneity problem of the variables, we find robust results showing that increases in corruption and FD reduce the size of the informal sector. Therefore, corruption plays the role of “greasing the wheels” in the Middle East and North Africa (MENA) region. Moreover, these two dimensions are substitutable in relation to the unofficial economy; the marginal impact of increasing along one dimension is higher when the other dimension is low. The subsample analysis reveals that the impacts of FD and corruption can be remarkably different between low-corruption and highly corrupt countries. Interestingly, the statistical significance of these two factors vanishes for the high-income countries. Obviously, the efforts against informality in the MENA region are multidimensional and dynamic. Further, at each stage of economic, financial, and institutional development, new factors may appear and gain importance.
ملخص
تبحث هذه الورقة في العلاقة بين التنمية المالية والفساد وحجم اقتصادات الظل في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا من عام 1996 إلى عام 2018. وثمة مساهمة هامة تتمثل في دراسة الكيفية التي يمكن بها للتفاعل والفساد أن يؤثرا على الطابع غير الرسمي. يتم تشغيل العديد من الانحدارات المجمعة على العينة بأكملها وأجزاء فرعية مختلفة من أجل فهم عدم التجانس الذي قد يكون موجودًا بين البلدان. حتى بعد معالجة مشكلة التجانس المحتملة للمتغيرات، نجد نتائج قوية تظهر أن الزيادات في الفساد والتنمية المالية تقلل من حجم القطاع غير الرسمي. لذلك، يلعب الفساد دور «دهن العجلات» في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. وعلاوة على ذلك، يمكن الاستعاضة عن هذين البعدين بالاقتصاد غير الرسمي ؛ ويكون الأثر الهامشي المترتب على الزيادة في أحد الأبعاد أكبر عندما يكون البعد الآخر منخفضا. يكشف تحليل العينة الفرعية أن آثار التنمية المالية والفساد يمكن أن تكون مختلفة بشكل ملحوظ بين البلدان منخفضة الفساد والبلدان شديدة الفساد. ومن المثير للاهتمام أن الأهمية الإحصائية لهذين العاملين تتلاشى بالنسبة للبلدان ذات الدخل المرتفع. ومن الواضح أن الجهود المبذولة لمكافحة الطابع غير الرسمي في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا هي جهود متعددة الأبعاد ودينامية. وعلاوة على ذلك، قد تظهر عوامل جديدة وتكتسب أهمية في كل مرحلة من مراحل التنمية الاقتصادية والمالية والمؤسسية.
Authors
Houda Haffoudhi
Associate Professor, Gabes University
Research Fellows
Brahim Guizani
Assistant Professor, Tunis Business School