Working Papers

Stabilization and Adjustment in MENA: The Case of Egypt

Download

No.

1663

Publisher

ERF

Date

November, 2023

Topic

P1. Capitalist Systems

O1. Economic Development

Abstract
Author(s)

While it is true that the shaky current global economic situation – due to the Russia-Ukraine war, the disruption of international supply chains, and the huge shock to all economies caused by COVID-19 – has a lot to do with the difficulties that Egypt is going through, the country is not unique in facing such difficult circumstances. In fact, the world’s economies are all facing similar external challenges, yet most of them do not exhibit the depth of Egypt’s current economic problems. In addition, Egypt has been repeatedly undergoing the very same problems of the persistent debt burden, the large budget deficit, and limited exports, among others, way before all the recent shocks and international disruptions. This all points to the fact that the problems are deeper than what meets the eye. Given the importance and missing focus on this deeper level of problems, the study chooses to focus on the internal challenges. The paper’s objective is twofold. First, to analyze the real state of affairs and the different policy options in a comprehensive manner and to the fullest extent possible. Second, to suggest the correct course of action that Egypt needs to follow to exit the present crisis situation and avoid its risks. It includes a detailed explanation of what this study calls the “Vicious Circle” of poor economic performance leading to the present crisis situation, with its dangers and repercussions, as well as the expected near future “best-case” and “worst-case” scenarios given the continuation of the status quo. These scenarios all lead to the main conclusions of the above analysis and point in the direction of the root of all the country’s problems: institutional disorders in need of serious reform. Evidence-based analysis for needed institutional reform and the suggested approach for its implementation are the core of the study. when it is actually realized, Egypt can reach the High Road for Development that it deserves to be moving along.

ملخص

في حين أنه من الصحيح أن الوضع الاقتصادي العالمي الحالي المهتز - بسبب الحرب الروسية الأوكرانية، وتعطيل سلاسل التوريد الدولية، والصدمة الهائلة لجميع الاقتصادات التي سببها وباء الكورونا- له علاقة كبيرة بالصعوبات التي تمر بها مصر، فإن البلاد ليست فريدة من نوعها في مواجهة مثل هذه الظروف الصعبة. في الواقع، تواجه اقتصادات العالم جميعها تحديات خارجية مماثلة، ومع ذلك فإن معظمها لا يظهر عمق المشاكل الاقتصادية الحالية في مصر. وبالإضافة إلى ذلك، تعاني مصر مرارا وتكرارا من نفس المشاكل المتمثلة في عبء الديون المستمر، والعجز الكبير في الميزانية، والصادرات المحدودة، من بين أمور أخرى، قبل كل الصدمات الأخيرة والاضطرابات الدولية. كل هذا يشير إلى حقيقة أن المشاكل أعمق مما تراه العين. ونظرًا للأهمية والتركيز المفقود على هذا المستوى الأعمق من المشاكل، اختارت الدراسة التركيز على التحديات الداخلية. هدف ورقة العمل هذه هو ذو شقين. أولا، تحليل الحالة الحقيقية للشؤون ومختلف خيارات السياسات بطريقة شاملة وإلى أقصى حد ممكن. وثانياً، اقتراح مسار العمل الصحيح الذي يتعين على مصر اتباعه للخروج من الأزمة الراهنة وتجنب مخاطرها. ويتضمن شرحًا مفصلاً لما تسميه هذه الدراسة «الحلقة المفرغة» للأداء الاقتصادي الضعيف الذي يؤدي إلى الوضع الحالي للأزمة، بمخاطرها وتداعياتها، فضلاً عن سيناريوهات المستقبل القريب «الأفضل» و «الأسوأ» بالنظر إلى استمرار الوضع الراهن. وتؤدي جميع هذه السيناريوهات إلى الاستنتاجات الرئيسية للتحليل المذكور أعلاه وتشير إلى اتجاه جذور جميع مشاكل البلد: الاضطرابات المؤسسية التي تحتاج إلى إصلاح خطير. ويكون جوهر الدراسة هو التحليل القائم على الأدلة للإصلاح المؤسسي اللازم والنهج المقترح لتنفيذه. وعندما يتحقق بالفعل، يمكن لمصر أن تصل إلى الطريق العالي للتنمية الذي تستحقه.

This paper is an output of the project on “Stabilization and Adjustment in MENA”. The project has been managed under the auspices of the Economic Research Forum and Finance for Development Lab (FDL). ERF acknowledges the financial support of the International Development Research Centre (IDRC) for this project.