Working Papers
Finance-Growth Nexus in Time of Covid-19 Lockdown: Case of Iranian MSMES
No.
1695
Publisher
ERF
Date
December, 2023
Topic
H1. Structure and Scope of Government
D2. Production and Organizations
G2. Financial Institutions and Services
G. Financial Economics
This paper examines the relationship between access to finance and financial constraint to growth in sales and production for Micro, Small, and Medium Enterprises (MSMEs) in Iran. Our study, based on data from 486 enterprises across five provinces, demonstrates that external financing is positively associated with the growth of MSMEs. While firms’ obstacle in accessing external financing exerts a negative and significant impact on growth. The results also indicate that access to technology, owner education, and new employment are positively related with the growth of firms. On the other hand, the experience of bankruptcy and labor adjustment has a negative and significant impact on the sales and production growth of MSMEs. Finally, financed firms that have not been affected by COVID-19 exhibit greater growth than those that have been impacted by the pandemic. However, in the absence of external financing, the decline in growth is more pronounced for firms that have been affected by the COVID-19 pandemic.
ملخص
تبحث هذه الورقة العلاقة بين الوصول إلى التمويل والقيود المالية للنمو في المبيعات والإنتاج للمؤسسات البالغة الصغر والصغيرة والمتوسطة في إيران. توضح دراستنا، المستندة إلى بيانات من 486 مؤسسة في خمس مقاطعات، أن التمويل الخارجي يرتبط بشكل إيجابي بنمو المشاريع الصغرى والصغيرة والمتوسطة. بينما تمارس عقبة الشركات في الوصول إلى التمويل الخارجي تأثيرًا سلبيًا وكبيرًا على النمو. تشير النتائج أيضًا إلى أن الوصول إلى التكنولوجيا وتعليم المالك والعمالة الجديدة ترتبط ارتباطًا إيجابيًا بنمو الشركات. من ناحية أخرى، فإن تجربة الإفلاس وتعديل العمالة لها تأثير سلبي وكبير على نمو المبيعات والإنتاج للمشاريع الصغرى والصغيرة والمتوسطة. وأخيرا، فإن الشركات الممولة التي لم تتأثر بالكوفيد-19 تحقق نموا أكبر من تلك التي تأثرت بالوباء. ومع ذلك، في غياب التمويل الخارجي، يصبح الانخفاض في النمو أكثر وضوحًا بالنسبة للشركات التي تضررت من جائحة الكورونا.
Authors
Iman Cheratian
Assistant Professor of Economics and Head of...
Authors
Saleh Goltabar
Economic Researcher at Academic Center for Education,...