Working Papers

Exchange Rate Regimes for Post-conflict Recovery

No.

748

Date

April, 2013

Topic

P5. Comparative Economic Systems

P1. Capitalist Systems

This paper asks whether the choice of the exchange regime matters for economic recovery after civil conflicts. This important aspect of the macroeconomic agenda for post-conflict countries has been largely ignored by the literature. We estimate the effect of the main exchange rate regimes (fixed, managed floating and free float) on overall GDP and export growth. We use a panel of 132 countries (38 post-conflict countries and a control group of 94 economies) for the period 1970-2008. The GDP per capita and export growth impact of the three Exchange rate regimes was assessed in terms of the conditional aid effectiveness in “good” policy environment, where the latter is given by the real exchange rate undervaluation. The evidence suggests that the managed floating regime appears to have an edge on economic performance for post-conflict reconstruction.  

ملخص

تتسأل هذه الورقة عما إذا كان اختيار نظام الصرف يعد هاما للانتعاش الاقتصادي بعد الصراعات الأهلية. تم تجاهل هذا الجانب الهام من جدول أعمال الاقتصاد الكلي للبلدان في مرحلة ما بعد الصراع إلى حد كبير من الأدب. نقوم فى هذه الورقة بتقدير تأثير نظم أسعار الصرف الرئيسية (الثابتة، التعويم المدار والتعويم الحر) في الناتج المحلي الإجمالي ونمو الصادرات. نستخدم مسح من 132 بلدا (38 بلدا في مرحلة ما بعد الصراع ومجموعة تحكم من 94 اقتصادا) لفترة 1970-2008. وجرى تقييم الناتج المحلي الإجمالي للفرد الواحد وتأثير نمو الصادرات من نظم أسعار الصرف الثلاث من حيث فعالية المعونة المشروطة في بيئة"جيدة" من السياسة العامة، حيث يتم تقدير هذا الأخير بسعر صرف حقيقي مقدر بأقل من قيمته. وتشير الأدلة إلى أن نظام التعويم المداريمكن يبدو أن يكون له ميزة على الأداء الاقتصادي لإعادة الإعمار بعد انتهاء الصراع.
Exchange Rate Regimes for Post-conflict Recovery

Research Fellows

Ibrahim Elbadawi

Managing Director, Economic Research Forum

Exchange Rate Regimes for Post-conflict Recovery

Senior Associates

Raimundo Soto

Associate Professor of Economics, Pontificia Universidad Católica...