Budgetary Institutions, Fiscal Policy, and Economic Growth: The Case of Saudi Arabia

This paper investigates budgetary and fiscal institutions in Saudi Arabia during the period 1969-2014. In addition, the study examines the impact of government expenditure on non-oil private GDP per capita using Autoregressive Distributive Lag (ARDL) approach. The study finds that although the Saudi government uses a conservative oil price when estimating oil revenues, government expenditure in general, and capital expenditure in specific, is still procyclical. Also, the budget institutions index developed by Dabla-Norris et al (2010) shows that because of the limited power of the Saudi Consultative Assembly in the budgetary cycle, Saudi Arabia scored 0.42 out of 1 in the overall stage Index. On the other hand, the estimation of the long run relationship between government expenditure and GDP per capita illustrates that lagged real government consumption expenditure has a positive and significant impact on real non-oil private GDP per capita while its contemporaneous effect is found to be negative.    

ملخص

تبحث هذه الورقة المؤسسات الميزانية والمالية في المملكة العربية السعودية خلال الفترة 1969-2014. بالإضافة إلى ذلك، تبحث هذه الدراسة في تأثير الإنفاق الحكومي على الناتج المحلي الإجمالي الخاص غير النفطي للفرد باستخدام الانحدار التأخر التوزيع (ARDL) النهج. توصلت الدراسة إلى أنه على الرغم من أن الحكومة السعودية تستخدم سعر النفط بشكل متحفظ عند تقدير الإيرادات النفطية والإنفاق الحكومي بشكل عام، والنفقات الرأسمالية بشكل خاص، فانه لا يزال مساير للاتجاهات الدورية. أيضا، يشير مؤشر المؤسسات الميزانية التي وضعتها دابلا نوريس وآخرون (2010) أنه بسبب القوة المحدودة لمجلس الشورى السعودي في دورة الميزانية، سجلت المملكة العربية السعودية 0.42 من 1 في مؤشر المرحلة الشامل. ومن ناحية أخرى،  فان تقدير العلاقة على المدى الطويل بين الإنفاق الحكومي والناتج المحلي الإجمالي للفرد الواحد يوضح تخلف الإنفاق الاستهلاكي للحكومة الذى له تأثير إيجابي وكبير على الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي الحقيقي الخاص للفرد في حين تم العثور على أثره المعاصر ليكون سلبي