Working Papers

Banking and Monetary Crises: Impacts on Exports of MENA Countries

No.

786

Date

October, 2013

Topic

G1. General Financial Markets

F1. Trade

To date, there has been relatively limited literature treating the impact of financial crises on exports. In this paper, we deal with the impacts of financial crises on the exports of goods and the exports of services in the case of MENA countries. We tried to quantify both the level and duration of exports collapse due to monetary and banking crises. Estimating a gravitational model of unilateral trade for the MENA countries over the period 1970-2011, we find that after currency and banking crises in the partner countries, exports of MENA countries decreased significantly by respectively 21% and 28%. This effect persists for 3 years after the date of crises for the banking crises and is viable only one year for the currency crises. The negative impact of banking crises in partner countries is more pronounced in the case of manufactured goods than in total exports, with an average drop of 33% in the year after a banking crisis and remaining 20% below normal after 3 years. However, exports of services of MENA countries are not as adversely affected by financial crises and their behavior can be explained by standard gravity determinants.  

ملخص

حتى الآن ، هناك أدبيات محدودة نسبيا لمعالجة أثر الأزمات المالية على الصادرات. في هذه الورقة ، نتعامل مع آثار الأزمات المالية على الصادرات من السلع و صادرات الخدمات في بلدان المنطقة . و نحاول قياس كل من مستوى ومدة انهيار الصادرات بسبب الأزمات النقدية والمصرفية وتقدير نموذج الجاذبية في التجارة من جانب واحد لدول المنطقة خلال الفترة 1970-2011 ، نجد أنه بعد ازمة العملة و الأزمات المصرفية في الدول الشريكة انخفضت الصادرات من بلدان المنطقة بشكل كبير على التوالي 21 فى المائة و 28 فى المائة . هذا التأثير استمر لمدة 3 سنوات بعد تاريخ الأزمات المصرفية و لمدة عام واحد فقط لأزمات العملة . التأثير السلبي للأزمات المصرفية في الدول الشريكة أكثر وضوحا في حالة السلع المصنعة من إجمالي الصادرات ، بمتوسط انخفاض قدره 33 فى المائة في السنة بعد الأزمة المصرفية و 20 فى المائة المتبقية اقل من العادي بعد 3 سنوات . ومع ذلك ، لا تتأثر صادرات الخدمات من بلدان المنطقة كما تأثرت سلبا بالأزمات المالية و يمكن تفسير السلوك من خلال المحددات الجاذبية القياسية.
Banking and Monetary Crises: Impacts on Exports of MENA Countries

Authors

Mohamed Anis Ben Abdallah

Consultant, Commissariat Audit Organization (CAO)