Macroeconomic Policy and Unemployment by Economic Activity: Evidence from Turkey - Economic Research Forum (ERF)

Macroeconomic Policy and Unemployment by Economic Activity: Evidence from Turkey

Hakan Berument, Nukhet Dogan and Aysit Tansel


Date:
September, 2008

NO.
429

Length:
24 pages

Topic:
E2. Consumption, Saving, Production, Investment, Labor Markets, and Informal Economy

Abstract

This paper investigates how macroeconomic policy shocks in Turkey affect the total unemployment and provides evidence on the differential responses of the unemployment by sectors of economic activity. Our paper extends the previous work in two respects. First, we consider not only the response of total unemployment but also the response of unemployment by sectors of economic activity. Second, we consider not only the effect of monetary policy shocks, but also the effects of several other macroeconomic shocks. The Turkish quarterly data used covers the period 1988:01 to 2004:04. A VAR model with a recursive order is employed to estimate the effects of shocks in real GDP, price, exchange rate, interbank interest rate, money supply and own sectoral unemployment on unemployment in various sectors of economic activity. The results indicate that a positive income shock is followed by a decrease in unemployment in all economic activity groups during the initial periods except for unemployment in the Electricity sector and the Community Services sector. A positive money shock decreases unemployment in Mining, Manufacturing, Construction, Wholesale- Retail Trade, Transportation and Finance-Insurance sectors. Opposite results are obtained with interbank interest rate shocks. Even when they are not statistically significant, positive interbank interest rate shocks increase unemployment in all economic activities at the initial levels but drive down unemployment in the Agriculture and Community Services sectors at the initial level. Moreover, a positive price shock increases unemployment in all economic sectors in the long run except for Mining and Community Services. Thus, unemployment in different sectors of economic activity responds differently to various macroeconomic policy shocks.

ملخص

تبحث هذه الورقة كيفية تأثير صدمات الاقتصاد الكلي في تركيا على مجموع البطالة، كما تقدم الدلائل على ردود الأفعال المختلفة للبطالة في قطاعات النشاط الاقتصادي. وتنحو الورقة في سبيل ذلك نحوين مختلفين: أو ً لا، لا ندرس ردود أفعال إجمالي البطالة فحسب بل تدرس كذلك ردود أفعال البطالة في سائر قطاعات النشاط الاقتصادي. ثانيا لا نتعرف على تأثير صدمات السياسات النقدية فحسب بل على تأثيرات سائر صدمات الاقتصاد الكلي كذلك. وتغطي البيانات ربع السنوية عن تركيا الفترة من شهر يناير عام 1988 حتى شهر أبريل عام 2004 . كما تستخدم نموذج القيمة المضافة لإعادة البيع مع بيانات ترتيب ارتدادي لتقدير أثار صدمات كل من إجمالي الناتج المحلي الحقيقي والأسعار وسعر الصرف، ومعدل الفائدة بين المصارف، ومجموع النقد المتداول والبطالة في كل قطاع على حدة على البطالة في مختلف قطاعات النشاطات الاقتصادي. وتشير النتائج إلى أنه عند حدوث صدمة إيجابية للدخل يتبعها انخفاض في البطالة في جميع المجموعات ذات النشاط الاقتصادي خلال الفترات الأولى عدا البطالة في قطاعي الكهرباء وخدمات المجتمع، وتؤدي الصدمات النقدية الإيجابية إلى انخفاض البطالة في قطاعات التعدين والصناعة والبناء وتجارة الجملة والقطاعي والنقل والتأمين المالي. بينما تحدث نتائج عكسية في حالة صدمات معدلات الفائدة بين المصارف. وحتى عندما تكون تلك الصدمات غير ذات بال من الناحية الإحصائية نجدها بين المصارف تزيد من البطالة في مختلف النشاطات الاقتصادية في بادئ ذي بدء لكنها تخفض من البطالة في قطاعي الزراعة وخدمة المجتمع في البداية. أضف إلى ذلك أن الصدمات الإيجابية للأسعار تزيد البطالة في جميع القطاعات الاقتصادية على المدى البعيد عدا قطاعي التعدين وخدمات المجتمع، لذا فإن البطالة في شتى قطاعات النشاط الاقتصادي تختلف في استجاباتها لمختلف صدمات الاقتصاد الكلي

Research Fellows

Hakan Berument

Professor, Bilkent University


Nukhet Dogan


Research Fellows

Aysit Tansel

Professor, Middle East Technical University, Turkey


Project

EVENTS

There are no Events PAST



Related Publications

Working Papers

Macroeconomic Policies and the Iranian Economy in the Era of Sanctions

Magda Kandil and Ida Mirzaie

This paper examines the impact of macroeconomic policies in the era of sanctions on the ... read more



Working Papers

Macroeconomic Uncertainty and Investment Relationship for Turkey

Pelin Öge Güney

In the literature it is suggested that, in addition to many factors such as macroeconomic ... read more