Fiscal Outcomes in Bahrain: Oil Price Volatility, Fiscal Institutions or Politics? - Economic Research Forum (ERF)

Fiscal Outcomes in Bahrain: Oil Price Volatility, Fiscal Institutions or Politics?

Hoda El Enbaby and Hoda Selim


Date:
October, 2018

NO.
1234

Length:
33 pages

Topic:
H6. National Budget, Deficit, and Debt
O5. Economywide Country Studies
H5. National Government Expenditures and Related Policies
E6. Macroeconomic Policy, Macroeconomic Aspects of Public Finance, and General Outlook
E. Macroeconomics and Monetary Economics

The paper argues that political economy factors, rather than oil wealth, shape the budgetary process and outcomes in Bahrain. Fiscal volatility and excessive current spending (in the form of wages, social welfare and subsidies) leading to unsustainable non-oil deficits are not fully derived from oil price volatility. Weak institutions including those underlying the budgetary process contributed to some fiscal laxity. They have allowed rulers to use current spending as a channel for the redistribution of oil rents and to secure political stability and allegiance to the regime in a turbulent socio-political environment. The budgetary process is undermined by the structure of the bicameral parliament and the absence of restrictions on the parliament to amend the budget weaken the position of the executive. In the general context of limited transparency and accountability, the government may also be exercising its discretionary powers over the budget execution but it would not be known.

ملخص

تبين هذه الورقة أن العوامل المتعلقة بالاقتصاد السياسي ، وليس بالثروة النفطية ،هي التي تشكل مسار الميزانية ونتائجها في البحرين. إن تقلبات المالية العامة والإنفاق الحالي المفرط (في شكل أجور ورعاية اجتماعية وإعانات) ويؤدي إلى عجز غير مستدام في غير نفط، لا  يرجع بالكامل إلى تقلب أسعار النفط. حيث ساهمت المؤسسات الضعيفة، بما في ذلك المؤسسات التي تقوم عليها عملية الموازنة ،في بعض التراخي المالي. فقد سمحت للحكام باستخدام الإنفاق الحالي كرافد لإعادة توزيع عائدات النفط ولضمان الاستقرار السياسي والولاء للنظام في بيئة اجتماعية وسياسية مضطربة. كما يتم تقويض عملية الميزانية من خلال بنية البرلمان المكون من مجلسين ، وغياب القيود على البرلمان لتعديل الميزانية مما يضعف موقف السلطة التنفيذية. في السياق العام للشفافية والمساءلة المحدودة ، قد تمارس الحكومة أيضًا سلطتها التقديرية على تنفيذ الموازنة ولكن الأمر يظل طى الكتمان

Authors

Hoda El Enbaby

Research Associate at the International Food Policy Research Institute (IFPRI-Egypt)


Research Fellows

Hoda Selim

International Monetary Fund


Project

EVENTS

There are no Events PAST



Related Publications

Working Papers

The Structure of Employment and Job Creation in Jordan: 2010-2016

Ragui Assaad and Colette Salemi

In this paper, we analyze the structure of employment and job creation in Jordan over ... read more



Working Papers

Financial Liquidity, Geopolitics, and Oil Prices

Hany Abdel-Latif and Mahmoud El-Gamal

This paper aims simultaneously to study the global dynamic relationship of oil prices, financial liquidity, ... read more