Competitive Real Exchange Rates Are Good for the Poor: Evidence from Egyptian Household Surveys - Economic Research Forum (ERF)

Competitive Real Exchange Rates Are Good for the Poor: Evidence from Egyptian Household Surveys

Ibrahim Elbadawi and Eman Refaat


Date:
November, 2015

NO.
966

Length:
27 pages

Topic:
E4. Money and Interest Rates
F4. Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance

This paper develops a theoretical model that allows for assessing the poverty impact of the real exchange rate (RER), as an economy-wide relative price, in a fully optimizing model at the household and the firm levels. The model motivates empirical estimation of the response of average household wage and non-wage incomes to RER depreciation/undervaluation. In particular, it is possible to assess the extent to which an RER undervaluation (or RER depreciation) is pro-poor, using a precise metric that compares the rate of change of the income of the poor relative to that of the non-poor in response to RER devaluation/depreciation. We estimate the model using national-level panel data from the Egyptian Central Agency for Public Mobilization and Statistics and the ERF’s data bank. We find robust evidence suggesting that strategic real currency depreciation/undervaluation at the macroeconomic level promotes pro-poor income growth at the household level.

 

ملخص

 تطور هذه الورقة نموذجا نظريا يسمح بتقييم أثر سعر الصرف الحقيقي (RER)على الفقر، باعتباره السعر النسبي على مستوى الاقتصاد، في نموذج أمثل تماما على مستوى الأسرة والشركات. يحفز هذا النموذج التقدير التجريبي لاستجابة متوسط الأجور المنزلية والأجور الغير مربوطة بالدخل إلى معدل خفض قيمة سعر الصرف الحقيقي. وعلى وجه الخصوص، فمن الممكن تقييم إلى أي مدى يتم بخس سعر الصرف الحقيقي) لصالح الفقراء)، وذلك باستخدام مقياس دقيق يقارن معدل التغير في الدخل من نسبة الفقراء إلى النسبة من غير الفقراء في استجابة لانخفاض قيمة سعر الصرف الحقيقي. نقوم بتقدير النموذج باستخدام بيانات على المستوى الوطني من الجهاز المركزي المصري للتعبئة العامة والإحصاء وبيانات منتدى البحوث الاقتصادية. نجد أدلة قوية تشير إلى أن الاستراتيجية الحقيقية للعملة تبخس بسعر الصرف الحقيقي على مستوى الاقتصاد الكلي والذى يعزز نمو الدخل لصالح الفقراء على مستوى الأسرة

Research Fellows

Ibrahim Elbadawi

Managing Director, Economic Research Forum


Authors

Eman Refaat

Senior Economic Specialist at the Department of Economic Development, Dubai government


Project

EVENTS

ERF held its 21st Annual Conference in Tunisia, March 20-22, 2015, under the main theme ... read more

There are no Events PAST



Related Publications

Related Publications Not Data