Working Papers
Stock Prices and Inflation: Evidence from Jordan, Saudi Arabia, Kuwait, and Morocco
No.
653
Publisher
Economic Research Forum (ERF)
Date
December, 2011
Topic
G. Financial Economics
Abstract
This paper attempts to investigate monthly stock price indexes and good price indexes for selected Mashreq and Maghreb countries: Jordan, Saudi Arabia, Morocco, and Kuwait for 2000-2009 using cointegration methods. Our findings support the long-run relationship between stock prices and goods prices. The long-run Fisher elasticities of stock prices with respect to goods prices are in the range of 1.01 to 1.36 across the four countries under study. With the exception of Kuwait, the Fisher effect coefficient estimates are significantly greater than one. In the case of Jordan, Saudi Arabia, and Morocco the empirical results support the Fisher hypothesis, with estimated coefficients near unity.
Arabic Abstract:
تحاول هذه الورقة بحث المؤشرات الشهرية لأسعار الأسهم ومؤشرات الأسعار الجيدة لدول المشرق والمغرب المختارة : الأردن و المملكة العربية السعودية والمغرب والكويت للاعوام من 2000- 2009 و ذلك باستخدام طرق التكامل المشترك. و تدعم نتائجنا العلاقة طويلة المدى بين أسعار الأسهم وأسعار السلع. ومع ذلك ، تتاثر الأسهم من التضخم على المدى القصير. اما على المدى الطويل ، تتراوح مرونة فيشر لأسعار الأسهم بالنسبة لأسعار السلع بين 1.01-1.36 في البلدان الأربعة قيد الدراسة . و باستثناء الكويت ، ترتفع تقديرات معامل فيشر أكثر بكثير من واحد. اما بالنسبة لكلا من الأردن ، و المملكة العربية السعودية والمغرب، تدعم النتائج التجريبية فرضية فيشر ، مع معاملات مقدرة تقترب من الوحدة.
Policy Affiliates
Marwan Al-Zoubi
Professor, Germany Jordanian University