Working Papers
Post Covid-19 Firm-Level Government Support in Egypt: Uneven Allocation and Unequal Effects
No.
1573
Publisher
ERF
Date
August, 2022
Topic
L1. Market Structure, Firm Strategy, and Market Performance
L2. Firm Objectives, Organization, and Behavior
D2. Production and Organizations
The COVID-19 pandemic saw two sets of policy responses: lockdown to limit spread of the virus, which was a huge demand and supply shock, and government support to firms and individuals to offset the effects of this policy-induced shock. This paper explores the allocation and effectiveness of government support to firms in Egypt. We consider both financial support measures which were by and large already being implemented pre-COVID, as well as tax- and loan-related exemptions and deferments. Our main findings show that government support has helped mitigate the effects of COVID-19, with a significantly larger, favorable impact on smaller, younger and private firms. However, although these firms apparently make better use of government support, they receive a disproportionately smaller share of it. In line with the emerging ‘unsocial’ social contract, government support has been chiefly determined by political connections and a captured industrial policy. This ‘misallocation’ reinforces the missing middle phenomenon which acts as a constraint as SMEs are unable to grow. Finally, to control for the endogeneity of support, we use an instrumental variable approach and a propensity score matching. Our results remain globally robust.
ملخص
شهدت جائحة فيروس كورونا (كوفيد-19) مجموعتين من الاستجابات السياسية: الإغلاق للحد من انتشار الفيروس، والذي كان بمثابة صدمة كبيرة في العرض والطلب، والدعم الحكومي للشركات والأفراد لتعويض آثار الصدمة الناجمة عن هذه السياسة. تبحث هذه الورقة تخصيص الدعم الحكومي للشركات في مصر وفعاليته. ونأخذ في عين الاعتبار كلاً من تدابير الدعم المالي التي تم تنفيذها بالفعل بشكل عام قبل فيروس كورونا (كوفيد-19)، بالإضافة إلى الإعفاءات والتأجيلات المتعلقة بالضرائب والقروض. وتظهر النتائج الرئيسية أن الدعم الحكومي قد ساعد في التخفيف من آثار فيروس كورونا (كوفيد-19)، مع تأثير إيجابي أكبر بكثير على الشركات الصغيرة والناشئة والخاصة. ومع ذلك، على الرغم من أن هذه الشركات تستفيد من الدعم الحكومي بشكل أفضل على ما يبدو، إلا أنها تتلقى حصة أقل منه بشكل غير متناسب. وفقًا للعقد الاجتماعي "غير الاجتماعي"، تم تحديد الدعم الحكومي بشكل رئيسي من خلال العلاقات السياسية والسياسات الصناعية التي تم الاستحواذ عليها. يعزز "سوء التخصيص" هذا الظاهرة الوسطى المفقودة والتي تعمل بمثابة قيد لأن الشركات الصغيرة والمتوسطة غير قادرة على النمو. وأخيرًا، للتحكم في تأثير المتغير الداخلي للدعم، نستخدم منهج المتغير الفعال ومطابقة درجة الميل. وتظل نتائجنا قوية على الصعيد العالمي.
Research Fellows
Amirah El-Haddad
Senior Economist, German Development Institute and Professor...
Research Fellows
Chahir Zaki
Chaired Professor of Economics, University of Orléans