Is MENA Different? An Investigation of the Host Country Determinants of Chinese Outward Foreign Direct Investment

The objectives of this paper are twofold; to investigate the host country determinants of Chinese Outward Foreign Direct Investment (OFDI) in general and to examine, given these determinants, if Chinese OFDI in MENA is different (less) than elsewhere.  We obtained data for the top forty Chinese OFDI recipients worldwide and that included seven MENA countries from 2003-2012.  Using a pooled ordinary least squares estimation technique on the lagged explanatory variables and the lagged dependent variable – flows and stocks alternatively – with robust standard errors, we found the following: Chinese OFDI is market seeking, resource seeking, and efficiency seeking and that it is not deterred by poor governance but on the contrary is attracted to it. Chinese OFDI follows its exports and relocates probably to evade barriers to trade in third markets.  The seven MENA countries seemingly receive significantly less Chinese OFDI flows compared to other countries because they are less open, have lower labor productivity and do not import as much on average from China as other non-MENA countries. However, careful inspection shows that UAE is creating this bias; in other words, UAE is the reason Chinese OFDI to the MENA_7 is significantly less than in other countries. This maybe because exporting to UAE rather than licensing or FDI seems like the best scenario, or UAE is already satiated with FDI from other countries, or China is waiting for the right time to enter such an FDI-competitive market like that of UAE.

ملخص

أهداف هذه الورقة هي ذات شقين. للتحقيق فى محددات البلد المضيف من الصين إلى الخارج (الاستثمار الأجنبي المباشر) بشكل عام ودراسة، إذا ما اذا كان هذا النوع من الاستثمارات الصينية في الشرق الأوسط يختلف (أقل) من أي مكان آخر. حصلنا على بيانات لأربعين من كبار متلقي هذا النوع من الاستثمار الصيني في جميع أنحاء العالم والتي شملت سبع دول في الشرق الاوسط 2003-2012. باستخدام ا تقنية تقدير الساحات المجمعة على المتغيرات ومتغير الإبطاء - التدفقات والأسهم بدلا من ذلك - مع أخطاء معيارية قوية، وجدنا ما يلي: هذا النوع من الاستثمار الصيني يسعي الى السوق، والموارد، ويبحث عن الكفاءة، ولا تردعهم سوء الإدارة ولكن على العكس من ذلك ينجذب إليها. هذا النوع من الاستثمار الصيني يتعقب صادراتها ويعيد تحديد المواقع على الارجح للتهرب من الحواجز أمام التجارة في أسواق ثالثة. تتلقي سبعة بلدان من الشرق الأوسط على ما يبدو أقل بكثير تدفقات هذا النوع من الاستثمار الصيني بالمقارنة مع بلدان أخرى لأنها أقل انفتاحا، ولديهم إنتاجية أقل ولا تستورد كثيرا على المتوسط من الصين إلى الدول غير تلك الموجودة في المنطقة. ومع ذلك، يظهر الفحص الدقيق أن الإمارات العربية المتحدة خلقت هذا التحيز. وبعبارة أخرى، الإمارات العربية المتحدة هى السبب  في هذا النوع من الاستثمار الصيني في وهو أقل بكثير مما في البلدان الأخرى. وربما يرجع السبب في ذلك أن التصدير إلى دولة الإمارات العربية المتحدة بدلا من الترخيص يجعل الاستثمار الأجنبي المباشر هو أفضل سيناريو، أو اشباع الإمارات العربية المتحدة بالفعل مع الاستثمار الأجنبي المباشر من بلدان أخرى، أو أن الصين تنتظر الوقت المناسب لدخول هذه السوق التنافسية بالاستثمار الأجنبي المباشر مثل سوق دولة الإمارات العربية المتحدة