Working Papers
Innovation Activities and Sustainable Firm Growth in Arab Countries: The Role of Bank Funding, Institutional Quality and Bank Competition
No.
1819
Publisher
ERF
Date
December, 2025
Topic
L1. Market Structure, Firm Strategy, and Market Performance
O3. Technological Change, Research and Development, Intellectual Property Rights
The objective of this study is to explore the curvilinear relationship between innovation and sustainable firm growth, as well as the moderating role of bank funding on research and development (R&D), institutional quality and bank market power on this nexus. To do this, we selected a sample of 424 companies listed in ten Arab countries (Bahrain, Egypt, Jordan, Kuwait, Morocco, Oman, Qatar, Saudi Arabia, Tunisia, and the United Arab Emirates) over the period 2010-2022. Using a systemic GMM model, the results show that there is a curvilinear (inverted U-shaped) link between innovation and sustainable firm growth. In addition, the outcome shows that bank funding on R&D, institutional quality and bank market power moderate the curvilinear nexus between innovation and sustainable firm growth. This study offers valuable insights into strategic innovation planning and elaboration of important implications by highlighting the role of bank funding on R&D, institutional quality and the power of the banking market in promoting firm sustainability.
ملخص
الهدف من هذه الدراسة هو استكشاف العلاقة المنحنية بين الابتكار والنمو المستدام للشركات، فضلا عن الدور المعتدل لتمويل البنوك في البحث والتطوير ، والجودة المؤسسية والقوة السوقية للبنوك في هذه العلاقة. وللقيام بذلك، قمنا باختيار عينة مكونة من 424 شركة مدرجة في عشر دول عربية (البحرين، مصر، الأردن، الكويت، المغرب، عمان، قطر، المملكة العربية السعودية، تونس، والإمارات العربية المتحدة) خلال الفترة 2010-2022. وباستخدام نموذج النظامي، أظهرت النتائج أن هناك رابطًا منحنيًا (على شكل حرف U مقلوب) بين الابتكار والنمو المستدام للشركة. وعلاوة على ذلك، تظهر النتيجة أن تمويل البنوك للبحث والتطوير، والجودة المؤسسية، والقوة السوقية للبنوك تعمل على تعديل العلاقة المنحنية بين الابتكار والنمو المستدام للشركات. تقدم هذه الدراسة رؤى قيمة حول التخطيط الاستراتيجي للابتكار وتوضيح الآثار المهمة من خلال تسليط الضوء على دور التمويل المصرفي في البحث والتطوير والجودة المؤسسية وقوة السوق المصرفية في تعزيز استدامة الشركات.
Authors
Ahmed Chafai
Assistant Professor in Economics, Faculty of Economics...
Authors
Rym Oueslati
Doctor of Finance, University of Picardie Jules...
Authors
Hatem Salah
Doctor of Economics, University of Paris 1