Working Papers

How Mergers & Acquisitions (M&As) Shape the Dynamics of Exports and R&D Activities: Evidence from Tunisian Manufacturing Firms

Download

No.

1770

Publisher

ERF

Date

December, 2024

Topic

L6. Industry Studies: Manufacturing

L2. Firm Objectives, Organization, and Behavior

O5. Economywide Country Studies

F1. Trade

Abstract
Author(s)

Foreign Direct Investment (FDI) can inject technology and knowledge into host- country economies, potentially influencing their firms' R&D investments and export capacities; as a result, these firms may engage in R&D (exports), potentially shaping the interaction between the two strategies. This paper investigates whether and when these strategies are complementary and reinforce each other, or whether they are substitutes, and should not be jointly pursued, as well as how combining the two strategies may lead to synergies positively affecting growth. The analysis was conducted on four clusters of firms using panel data of Tunisian manufacturing firms over the period 2016-2018. The first and second clusters include any exporting firms (differentiating exporters from non-exporters) without and with foreign participation, respectively. The third and fourth clusters are made up of fully exporting firms without and with foreign involvement, respectively. The findings suggest that R&D and exports positively reinforce each other in a dynamic virtuous circle to boost exports for firms with no foreign participation, whereas substitutability effects emerge for R&D activity, primarily for firms with foreign participation. The findings are also consistent with complementarities between the two activities in boosting the growth of fully exporting firms with foreign ownership.

ملخص

يمكن للاستثمار الأجنبي المباشر أن يضخ التكنولوجيا والمعرفة في اقتصادات البلدان المضيفة، مما قد يؤثر على استثمارات شركاتها في مجال البحث والتطوير وقدراتها التصديرية ؛ ونتيجة لذلك، قد تشارك هذه الشركات في البحث والتطوير (الصادرات)، مما قد يشكل التفاعل بين الاستراتيجيتين. وتبحث هذه الورقة ما إذا كانت هذه الاستراتيجيات متكاملة وتعزز بعضها البعض، أو ما إذا كانت بدائل، ولا ينبغي متابعتها معاً، وكذلك كيف يمكن أن يؤدي الجمع بين الاستراتيجيتين إلى أوجه تآزر ليكون لها تأثيراً إيجابياً على النمو. تم إجراء التحليل على أربع مجموعات من الشركات باستخدام بيانات مسح لشركات التصنيع التونسية خلال الفترة 2016-2018. وتشمل المجموعتان الأولى والثانية أي شركات مصدرة (تفرق بين المصدرين وغير المصدرين) بدون مشاركة أجنبية وأخرى بمشاركة أجنبية، على التوالي. وتتألف المجموعتان الثالثة والرابعة من شركات مصدرة بالكامل بدون مشاركة أجنبية وأخرى بمشاركة أجنبية على التوالي. وتشير النتائج إلى أن البحث والتطوير والصادرات يعززان بعضهما البعض بشكل إيجابي في دائرة حميدة ديناميكية لتعزيز الصادرات للشركات التي ليس لها مشاركة أجنبية، في حين تظهر آثار قابلية الاستبدال بالنسبة لأنشطة البحث والتطوير، في المقام الأول بالنسبة للشركات ذات المشاركة الأجنبية. تتوافق النتائج أيضًا مع أوجه التكامل بين النشاطين في تعزيز نمو الشركات المصدرة بالكامل بملكية أجنبية.

Download

How Mergers & Acquisitions (M&As) Shape the Dynamics of Exports and R&D Activities: Evidence from Tunisian Manufacturing Firms

Authors

Wided Mattoussi

University of Tunis and LAREQUAD

Authors

Younes Ben Zaied

Associate Professor, Finance and Decision-Making Processes, EDC...

Authors

Omar Al-Tabbaa

Chair (full professor), International Business and Strategy,...

Authors

Foued Mattoussi

Assistant Professor of Economics, Faculty of Legal,...

How Mergers & Acquisitions (M&As) Shape the Dynamics of Exports and R&D Activities: Evidence from Tunisian Manufacturing Firms

Initiatives & Partnerships

Annual Conferences

Programs and Projects

Data Portal

The Forum