Working Papers

Food Security, Prices and Geopolitical Risk: A Panel Threshold Regression (PTR) Approach

Download

No.

1766

Publisher

ERF

Date

December, 2024

Topic

Q1. Agriculture

E3. Prices, Business Fluctuations, and Cycles

F4. Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance

Abstract
Author(s)

Food security is a critical global issue that has gained increased attention since the onset of the Covid-19 pandemic and its disruption of the world's food supply and agri-food value chains. This article aims to assess the threshold of geopolitical risk at which food security becomes a significant concern for the international community. By analyzing data from a panel of 40 countries, including advanced and emerging economies, over the period from 2012 to 2021, the study examines the relationship between food security and geopolitical tensions. The Food Security Index (FSI) and its four pillars serve as the dependent variables, while the Geopolitical Risk Index (GPRI) acts as the threshold variable. Additionally, factors such as the Covid-19 pandemic, agricultural land area, urban population percentage, inflation, and GDP per capita are considered. The analysis, conducted using a panel threshold regression model (PTR), reveals that geopolitical risk has an inflationary impact. The study identifies a threshold of 0.0261 for geopolitical risk, indicating that beyond this level, global food security is significantly reduced as inflation rises. The findings suggest that geopolitical risks contribute to price spikes in various commodities, including food, fertilizers, and oil, exacerbating inflationary pressures driven by fiscal responses to geopolitical events. Moreover, higher geopolitical risks increase uncertainty regarding inflation outlook, posing greater risks to tradeoffs between fiscal and monetary policies.

ملخص

إن الأمن الغذائي قضية عالمية بالغة الأهمية حظيت باهتمام متزايد منذ بداية وباء كوفيد - 19 وتعطله لسلاسل الإمدادات الغذائية والقيمة الغذائية الزراعية في العالم. تهدف هذه الورقة إلى تقييم عتبة المخاطر الجيوسياسية التي يصبح فيها الأمن الغذائي مصدر قلق كبير للمجتمع الدولي. من خلال تحليل البيانات من لجنة من 40 دولة، بما في ذلك الاقتصادات المتقدمة والناشئة، خلال الفترة من 2012 إلى 2021، تدرس الورقة العلاقة بين الأمن الغذائي والتوترات الجيوسياسية. يعمل مؤشر الأمن الغذائي وركائزه الأربعة كمتغيرات تابعة، بينما يعمل مؤشر المخاطر الجيوسياسية كمتغير عتبة. بالإضافة إلى ذلك، يتم النظر في عوامل مثل جائحة كوفيد-19، ومساحة الأراضي الزراعية، ونسبة سكان الحضر، والتضخم، ونصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي. يكشف التحليل، الذي تم إجراؤه باستخدام نموذج تراجع عتبة المسح أن المخاطر الجيوسياسية لها تأثير تضخمي. تحدد الدراسة عتبة 0.0261 للمخاطر الجيوسياسية، مما يشير إلى أنه بعد هذا المستوى، ينخفض الأمن الغذائي العالمي بشكل كبير مع ارتفاع التضخم. تشير النتائج إلى أن المخاطر الجيوسياسية تساهم في ارتفاع الأسعار في مختلف السلع، بما في ذلك الغذاء والأسمدة والنفط، مما يؤدي إلى تفاقم الضغوط التضخمية مدفوعة بالاستجابات المالية للأحداث الجيوسياسية. علاوة على ذلك، فإن المخاطر الجيوسياسية المرتفعة تزيد من عدم اليقين بشأن توقعات التضخم، مما يشكل مخاطر أكبر على المفاضلات بين السياسات المالية والنقدية.