Working Papers
Firm Closures and Performance in A Time of Pandemic
No.
1530
Publisher
ERF
Date
January, 2022
Topic
L1. Market Structure, Firm Strategy, and Market Performance
L2. Firm Objectives, Organization, and Behavior
D2. Production and Organizations
We use data from the 2020/21 Egyptian Industrial Firm Behavior Survey (EIFBS) to assess the effects of the COVID-19 crisis on firm dynamics, behavior and performance. The crisis emanating from the COVID-19 pandemic induced both demand and supply side shocks, which are more far reaching than any crisis in living memory. Our results show that the crisis has hit the entire Egyptian manufacturing sector. But, in line with Schumpeter’s (1934) creative destructive theory, the market shows signs of ‘self-cleansing’, whereby the less efficient are more likely to exit and downsize their activities. Our descriptive results show resilience of larger, public, formal, and export sector firms. Thus, revealing pre-existing fragilities of the private, informal and, more generally the lower productivity firms in the manufacturing sector. The counter cyclicality of the relation implies that contraction of the formal sector expands the informal as the only alternative way to earn a living. As a ‘survival sector’, the informal sector has provided 'helping hand employment'. Pre-crisis good managerial practices, innovation, the adoption of advanced technologies and training workers all provide an opportunity for firms to adapt their business model, as reflected by superior firm dynamics and post-crisis performance. Larger firms and mostly less vulnerable sectors such as fabricated metals and rubber have had more access to government support. It is likely that the government has chosen to support sectors with potentially better chances of survival rather than support the most vulnerable. Firms in pharmaceuticals were also recipients of support, which is sensible in a health crisis.
ملخص
نستخدم بيانات من مسح سلوك الشركات الصناعية المصرية لعام 2020/21 لتقييم آثار أزمة الكورونا على ديناميكيات الشركة وسلوكها وأدائها. تسببت الأزمة الناجمة عن جائحة الكورونا في صدمات في جانب العرض والطلب، والتي كانت بعيدة المدى أكثر من أي أزمة في الذاكرة الحية. تظهر نتائجنا أن الأزمة طالت قطاع الصناعة المصري بأكمله. ولكن تماشيًا مع نظرية شومبيتر الإبداعية التدميرية (1934)، يظهر السوق علامات على "التطهير الذاتي"، حيث من المرجح أن يخرج الأقل كفاءة ويقلص حجم أنشطتهم. تُظهر نتائجنا الوصفية مرونة شركات قطاع التصدير الأكبر والعامة والرسمية. وبالتالي، الكشف عن نقاط الضعف الموجودة مسبقًا في الشركات الخاصة وغير الرسمية، وبشكل عام الشركات ذات الإنتاجية المنخفضة في قطاع التصنيع. تشير التقلبات الدورية المضادة للعلاقة إلى أن انكماش القطاع الرسمي يوسع القطاع غير الرسمي باعتباره الطريقة البديلة الوحيدة لكسب العيش. وباعتباره "قطاعًا للبقاء"، فقد قدم القطاع غير الرسمي "العمالة اليدوية المساعدة". توفر الممارسات الإدارية الجيدة والابتكار واعتماد التقنيات المتقدمة وتدريب العمال فرصة للشركات لتكييف نموذج أعمالها، كما يتضح من ديناميكيات الشركة الفائقة وأداء ما بعد الأزمة. تتمتع الشركات الأكبر حجماً والقطاعات الأقل هشاشة مثل المعادن المصنعة والمطاط بفرص أكبر للحصول على الدعم الحكومي. من المحتمل أن تكون الحكومة قد اختارت دعم القطاعات التي يحتمل أن تكون فرصًا أفضل للبقاء بدلاً من دعم الفئات الأكثر ضعفًا. تلقت الشركات العاملة في مجال المستحضرات الصيدلانية أيضًا دعمًا، وهو أمر معقول في حالة حدوث أزمة صحية.
Research Fellows
Amirah El-Haddad
Senior Economist, German Development Institute and Professor...
Research Fellows
Chahir Zaki
Chaired Professor of Economics, University of Orléans