Working Papers
The Decline of the Iranian Rial During the Post Revolutionary Period: A Productivity Approach
No.
615
Publisher
Economic Research Forum (ERF)
Date
May, 1996
Topic
E. Macroeconomics and Monetary Economics
Abstract
Since the advent of revolution in Iran, the Iranian rial has lost its nominal and real values by more than 40 times. What could explain this decline? In this paper, I identify the decline in relative productivity between Iran and her seven major trading partners as the major cause of the decline in the real rial. Engle-Granger cointegration and error-correction modeling along with Johansen-Juselius cointegration technique are used to establish the long-run relation between real exchange rates (seven) and differential productivity. Additionally, the empirical methodologies are supplemented with a graphic exposition to add more intuition to the analysis. Finally, several policy recommendations are outlined.
Arabic Abstract:
فقد الريال الايراني منذ قيام الثورة في ايران أكثر من 40 ضعف من قيمتيه الاسمية والفعلية. فما هو تفسير هذا الانخفاض؟ في هذه الورقة أسعى إلى توضيح الانخفاض في الانتاجية النسبية بين ايران وشركائها التجاريين السبعة الأهم كسبب رئيسي وراء انخفاض قيمة الريال الفعلية. ويتم استخدام نموذج انجل-جرانجر للتكامل المشترك وتصحيح الخطأ مع أسلوب جوهانسن-جوسيليوس لطريقة التكامل المشترك وذلك لتحديد العلاقة طويلة الأجل بين أسعار الصرف الفعلية (السبعة) والانتاجية المتباينة. بالاضافة إلى ذلك، يستكمل عرض بياني المناهج التطبيقية ليضفي مزيداً من التوضيح للتحليل. وأخيراً يتم عرض عدد من التوصيات الخاصة بالسياسات الاقتصادية.
