Working Papers
Dances with Wolves: Weather and Health Disasters and Fiscal Sustainability in MENA
No.
1520
Publisher
ERF
Date
December, 2021
Topic
H8. Miscellaneous Issues
Q5. Environmental Economics
Fiscal sustainability is a major source of concern in light of successive weather and health disasters. We estimate the contemporaneous and long-run effects of weather vis-à-vis health disasters on the fiscal sustainability of 21 Middle East and North Africa (MENA) economies during 1990-2020 using two-way fixed-effects and two-step system generalized method of moments strategies. We also examine if domestic resource mobilization and external financing act as fiscal stabilizers that mitigate disaster effects. We find that weather disasters reduce the budget and overall fiscal balances by 2.1 percent and 2.2 percent instantaneously and by 5.4 percent and 6.2 percent after one year, respectively. Health disasters reduce the budget and overall fiscal balances respectively by 0.4 percent and 0.3 percent instantaneously, with no long-run effects observed. Our estimates indicate that government debt can help mitigate all types of disasters. Domestic resources from sovereign wealth funds and business taxation are more effective in mitigating the effects of weather disasters compared to external sources of finance. Countries with higher foreign reserves and net savings are better able to fiscally endure health disasters. This study emphasizes the significance of domestic resource mobilization vis-à-vis external sources of finance in times of disasters.
ملخص
تعد الاستدامة المالية مصدر قلق رئيسي في ضوء الكوارث المناخية والصحية المتتالية. تسعى هذه الدراسة إلى تقدير التأثيرات المعاصرة وطويلة المدى للطقس بالإضافة إلى الكوارث الصحية على الاستدامة المالية لواحد وعشرين اقتصادًا في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا خلال الفترة 1990-2020 باستخدام إستراتيجيات أسلوب المعمم للحظات في نظام ثنائي الاتجاه ثابت التأثير من خطوتين. كما تستقصي الدراسة ما إذا كان حشد الموارد المحلية والتمويل الخارجي يمكن أن يعملا بمثابة عوامل استقرار مالية تخفف من آثار الكوارث. وقد وجدت الدراسة أن كوارث الطقس تخفض الموازنة وأرصدة المالية العامة الإجمالية بنسبة 2.1٪ و2.2٪ على الفور وبنسبة 5.4٪ و6.2٪ بعد عام واحد على التوالي. في حين تخفض الكوارث الصحية من الموازنة وأرصدة المالية العامة الإجمالية بنسبة 0.4٪ و0.3٪ على التوالي، مع عدم ملاحظة آثار طويلة المدى. وتشير تقديرات الدراسة إلى أن الدين الحكومي يمكن أن يساعد في التخفيف من آثار جميع أنواع الكوارث. وتعد الموارد المحلية من صناديق الثروة السيادية وضرائب الأعمال أكثر فعالية في التخفيف من آثار الكوارث المناخية مقارنة بمصادر التمويل الخارجية. وتكون الدول التي تتمتع باحتياطيات أجنبية عالية ومدخرات صافية أكثر قدرة على تحمل الكوارث الصحية من الناحية المالية. وتؤكد هذه الدراسة على أهمية حشد الموارد المحلية بالإضافة إلى مصادر التمويل الخارجية في أوقات الكوارث.
Research Associates
Eman Moustafa
Research Manager, African Export-Import Bank (Afreximbank)
Research Associates
Amira El-Shal
Acting Associate Director of Research, J-PAL MENA