Working Papers
Cyclicality of Fiscal Behavior in Developing Oil-Producing Countries: An Empirical Review
No.
638
Publisher
Economic Research Forum (ERF)
Date
October, 2011
Topic
E. Macroeconomics and Monetary Economics
Abstract
This paper examines the cyclicality of fiscal behavior in 28 developing oil-producing countries (OPCs) during 1990–2009. After testing five fiscal measures—government expenditure, consumption, investment, non-oil revenue, and non-oil primary balance—and correcting for reverse causality between non-oil output and fiscal variables, the results suggest that all of the five fiscal variables are strongly procyclical in the full sample. Also, the results are not uniform across income groups: expenditure is procyclical in the low and middle-income countries, while it is countercyclical in the high-income countries. Fiscal policy tends to be affected by the external financing constraints in the middle- and high-income groups. However, the quality of institutions and political structure appear to be more significant for the low-income group.
Arabic Abstract:
تسعى هذه الورقة الى دراسة التقلبات الدورية في السلوك المالي ل 28 من البلدان النامية المنتجة للنفط (OPCs) خلال الفترة من 1990-2009. و بعد اختبار خمسة مقاييس مالية – الإنفاق الحكومى ، الاستهلاك، الاستثمار، العوائد غير النفطية و الميزان الأولي غير النفطي - و التصحيح بين المخرجات غير النفطية والمتغيرات المالية لأسباب عكسية، تشير النتائج إلى أن جميع المتغيرات المالية الخمسة شديدة الاتساق مع الاتجاهات الدورية للعينة. و كذلك، فإن النتائج ليست موحدة فيما بين مجموعات الدخل : حيث نجد ان النفقات شديدة الاتساق مع الاتجاهات الدورية في البلدان المنخفضة ومتوسطة الدخل، في حين أنها مضادة للتقلبات الدورية في البلدان ذات الدخول المرتفعة. لذا تتأثر السياسات المالية بشكل سلبى من قيود التمويل الخارجي في الفئات المتوسطة ومرتفعة الدخل. ومع ذلك، تعتبر نوعية المؤسسات والبنية السياسية أكثر أهمية بالنسبة للمجموعة ذات الدخل المنخفض.
