Working Papers
Business Cycle Leading Indicators for the Tunisian Economy
No.
617
Publisher
Economic Research Forum (ERF)
Date
August, 2011
Topic
E. Macroeconomics and Monetary Economics
Abstract
This paper investigates the Tunisian business cycle with an objective of constructing an index for an early detection of the recession periods using parametric and non-parametric methods. First, several indicators are studied separately. Then, a combined approach based on the MSVAR Model of Krolzig (1997), is considered to study the adequacy of the leading composite indicator as a tool of detecting the occurrence of recessions. We find that financial variables rapidly respond to changes of economic conditions and encompass market expectations regarding future economic activity. Therefore, a revised composite indicator with the inclusion of financial variables constitutes a more reliable tool for economic authorities to be used in detecting recessions.
Arabic Abstract:
هذه الورقة تحقق في دورة الأعمال التجارية التونسية بهدف إنشاء فهرس للكشف المبكر عن فترات الركود باستخدام الأساليب البارامترية وغير البارامترية. أولا ، يتم دراسة العديد من المؤشرات على حدة. ثم، يتم اعتبار نهج موحد على أساس نموذج من (MSVAR Krolzig 1997) ، ودراسة مدى ملاءمة المؤشر المركب باعتبارها أداة للكشف عن وقوع حالات الركود. نجد أن المتغيرات المالية تستجيب بسرعة للتغيرات في الأوضاع الاقتصادية وتشمل توقعات السوق بشأن النشاط الاقتصادي في المستقبل. لذلك، يشكل المؤشر المركب مع ادراج المتغيرات المالية أداة أكثر موثوقية للهيئات الاقتصادية لاستخدامها في الكشف عن حالات الركود.
