Abstract
The paper examines the impact of the currency appreciation (1988-1993) and the sudden and major depreciation (early 1994) on the real side of the Turkish economy by investigating the volume and commodity composition of production, domestic demand and trade. Two patterns are captured and empirically estimated: (i) In a small economy with low barriers to trade, real currency appreciation ('overvaluation') can turn the industry inward-looking. (ii) Exports respond to a sudden depreciation of the currency with a lag (in fact first with a drop, characterized by the J-curve). The estimation of the J-curve gives the timing of the export response.
Arabic Abstract:
تدرس هذه الورقة أثر ارتفاع قيمة العملة (1988-1993) وانخفاضها المفاجئ والكبير (أوائل عام 1994) على الجانب الحقيقي في الاقتصاد التركي، عن طريق بحث الانتاج والطلب المحلي والتجارة من حيث الحجم والتكوين السلعي. ويتم التقاط نمطين وتقديرهما عملياً: (1) في اقتصاد صغير يتميز بحواجز تجارية منخفضة، فإنه من شأن ارتفاع قيمة العملة الحقيقية (المغالاة في قيمة العملة) أن تحوّل اتجاه الصناعة إلى الداخل، (2) استجابة الصادرات إلى انخفاض قيمة العملة مبطأة بفترة زمنية (في الواقع، تبدأ الاستجابة بانخفاض في شكل منحنى “J”). ويتم تحديد توقيت استجابة الصادرات عن طريق تقدير منحنى “J”.
![Impact of Currency Appreciation and Currency Shock on the Real Side in a Small and Liberal Economy](https://erf.org.eg/app/uploads/2015/12/erzan-1-150x150.jpg)
Research Fellows
Refik Erzan
Professor, Department of Economics, and Director, Center...