Shift-Contagion in Middle East and North Africa Stock Markets - Economic Research Forum (ERF)

Shift-Contagion in Middle East and North Africa Stock Markets

Wajih Khallouli


Date:
June, 2008

NO.
420

Length:
16 pages

Topic:
G1. General Financial Markets

Abstract

This paper is an empirical study that seeks to determine whether any of the Middle East and North Africa (MENA) stock markets were vulnerable to financial contagion in the wake of the 2001 Turkish crisis. In line with Ayadi et al. (2006), we use a new procedure which consists of testing the non-linearity of the mechanisms spreading shocks, estimated with a model of long-term interdependence. Our results provide evidence of high level of interdependence between MENA stock markets. However, we find that, with the exemption of the contamination of Israel’s stock market, there is no evidence of shift-contagion in the transmission of financial shocks across MENA stock markets.

ملخص

هذه الورقة هي دراسة تجريبية تهدف إلى تحديد قابلية أي من بورصات الشرق الأوسط وشمال أفريقيا للعدوى المالية بعد أزمة تركيا عام 2001 . على نسق أيادي وآخرين ( 2006 ) نلجأ إلى إجراء جديد يقيس درجة افتقار آليات انتشار الصدمات إلى الخطية حسب نموذج طويل الأمد من المساندة المتبادلة من دول الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. وقدمت النتائج الدليل على ارتفاع درجة الاعتماد المتبادل بين بورصات دول الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. إلا أننا نجد أنه باستثناء بورصة إسرائيل، لا يوجد أي دليل على انتقال عدوى نتيجة انتقال الصدمات المالية عبر بورصات الشرق الأوسط وشمال أفريقيا

Authors

Wajih Khallouli

Associate Professor of Economics at Umm Al-Qura University


Project

EVENTS

There are no Events PAST



Related Publications

Working Papers

Do Global Shocks Drive Investor Herds in Oil-Rich Frontier Markets?

Mehmet Balcilar, Riza Demirer, Shawkat Hammoudeh and Ahmed Khalifa

This paper examines the dynamic relationship between global factors and herding behavior in the oil-rich ... read more


Working Papers

Dual Banking and Financial Contagion

Mahmoud Sami Nabi

This paper builds a theoretical model based on Allen and Gale (2000) to analyze how ... read more


Working Papers

Banking and Monetary Crises: Impacts on Exports of MENA Countries

Mohamed Ben Abdallah and Zouheir Bouchaddakh

To date, there has been relatively limited literature treating the impact of financial crises on ... read more