Monetary Policy and Economic Performance in Resource Dependent Economies - Economic Research Forum (ERF)

Monetary Policy and Economic Performance in Resource Dependent Economies

Bassem Kamar and Raimundo Soto

July, 2017


35 pages

E1. General Aggregative Models

The aim of this paper is to explore and quantify the role of monetary policy on economic performance in resource-based economies, with a particular focus on Middle East economies. We consider two dimensions of performance: long-run economic growth and price instability (inflation). At the international level, there is mixed evidence regarding the long-run growth record of resource-abundant economies. In some countries, natural resources have turned into a curse of protracted inefficiency, low economic growth and perpetual instability. In other economies, natural resources have played an important role in fostering stability and sustained economic growth. Furthermore, resource rich economies tend to suffer from higher and more unstable levels of price inflation; nevertheless, this malaise is less pronounced in oil exporters. A crucial component in our study is to assess the role of exchange rate regimes and their interplay with monetary and fiscal policies.


الهدف من هذه الورقة هو استكشاف وتحديد دور السياسة النقدية في الأداء الاقتصادي في الاقتصادات القائمة على الموارد، مع التركيز بشكل خاص على اقتصادات الشرق الأوسط. نحن نعتبر بعدين من الأداء: النمو الاقتصادي على المدى الطويل وعدم استقرار الأسعار (التضخم). وعلى الصعيد الدولي، هناك أدلة متباينة بشأن سجل النمو الطويل الأجل للاقتصادات الوفيرة بالموارد. وفي بعض البلدان، تحولت الموارد الطبيعية إلى لعنة من عدم الكفاءة المطولة، وانخفاض النمو الاقتصادي، وعدم الاستقرار الدائم. وفي الاقتصادات الأخرى، أدت الموارد الطبيعية دورا هاما في تعزيز الاستقرار والنمو الاقتصادي المطرد. وعلاوة على ذلك، تميل الاقتصادات الغنية بالموارد إلى المعاناة من ارتفاع معدلات تضخم الأسعار وعدم استقرارها؛ ومع ذلك، فإن هذا الشعور بالضيق أقل وضوحا في البلدان المصدرة للنفط. ويتمثل أحد العناصر الحاسمة في دراستنا في تقييم دور نظم أسعار الصرف وتفاعلها مع السياسات النقدية والمالية

Bassem Kamar


Raimundo Soto

Catholic University, Chile



There are no Events PAST

Related Publications

Working Papers

Financial Liquidity, Geopolitics, and Oil Prices

Hany Abdel-Latif and Mahmoud El-Gamal

This paper aims simultaneously to study the global dynamic relationship of oil prices, financial liquidity, ... read more

Working Papers

Egypt’s Government Spending Multiplier: Its Size and Determinants

Sara B. Alnashar

Fiscal policy has a potentially significant role in generating real income and stimulating aggregate demand. ... read more

Working Papers

The U.S. Oil Supply Revolution and the Global Economy

Kamiar Mohaddes and Mehdi Raissi

This paper investigates the global macroeconomic consequences of falling oil prices due to the oil ... read more