Local Versus International Crises, Foreign Subsidiaries and Bank Stability: Evidence from the MENA Region

We investigate the impact of global and local crises on bank stability and examine the effect of owning bank subsidiaries in other countries. We consider banks from MENA countries which experienced both types of crises during our sample period. Our findings highlight a negative impact of the global financial crisis of 2007-2008 on bank stability but, on the whole, no negative impact of the 'Arab Spring'. A deeper investigation shows that owning subsidiaries outside the home country is a source of increased fragility during normal times, yet a source of higher stability during the 'Arab Spring' but not during the global financial crisis. Moreover, owning foreign subsidiaries in one or two world regions is insufficient to neutralize the ‘Arab Spring’ crisis, while being present in three or more regions is more stabilizing during the 'Arab Spring' but also more destabilizing during the global financial crisis. Our findings contribute to the literature examining bank stability and have several policy implications.

ملخص

نقوم بالتحقيق في تأثير الأزمات العالمية والمحلية على استقرار البنوك ودراسة تأثير امتلاك المصارف التابعة لمصارف في بلدان أخرى. ونعتبر البنوك من دول المنطقة التي شهدت كلا النوعين من الأزمات خلال فترة العينة. وتبرز النتائج التي توصلنا إليها من التأثير السلبي للأزمة المالية العالمية في 2007-2008 على استقرار البنك ولكن، على وجه العموم، أي تأثير سلبي من "الربيع العربي". ويظهر التحقيق الأعمق أن امتلاك الشركات التابعة خارج الوطن هو مصدرا لزيادة الهشاشة خلال الأوقات العادية، ولكن مصدرا للاستقرار أكبر خلال "الربيع العربي" ولكن ليس أثناء الأزمة المالية العالمية. وعلاوة على ذلك، فان امتلاك الشركات الأجنبية التابعة في واحد أو اثنين من مناطق العالم غير كاف لتحييد أزمة "الربيع العربي"، في حين التواجد في ثلاثة أو أكثر من المناطق يزيد من الاستقرار خلال "الربيع العربي" ولكن أيضا أكثر زعزعة للاستقرار خلال الأزمة المالية العالمية. وتساهم النتائج التي توصلنا إليها في أدبيات دراسة استقرار البنوك وانعكاسات السياسات