Have Islamic Banks Been More Resistant Than Conventional Banks to the 2007-2008 Financial Crisis? - Economic Research Forum (ERF)

Have Islamic Banks Been More Resistant Than Conventional Banks to the 2007-2008 Financial Crisis?

Khawla Bourkhis and Mahmoud Sami Nabi


Date:
August, 2011

NO.
616

Length:
27 pages

Publisher:
Economic Research Forum (ERF)

Topic:
G. Financial Economics

Abstract
The recent global financial crisis has induced a series of failures of many conventional banks and led to a renewal of Minsky’s (1986) critics about the inherent instability of the fractional-reserve banking. In this context, many economists advocate for the return to narrow banking and/or for favoring the development of Islamic banking, supposedly more resilient to the financial crises. This paper attempts to answer empirically the following two questions: i) Have Islamic banks (IBs) been more resistant than their conventional peers (CBs) to the 2007-2008 financial crisis? ii) Could the presence of Islamic banks enhance the stability of conventional banks? These are the main findings. Before the financial crisis, IBs were more profitable than CBs. Then, in 2007-2008, only the large IBs remained more profitable than the large CBs. However, IBs became less profitable in 2009 when the crisis’s pass-through to the real economy had sufficiently increased. Moreover, we show that CBs were more resistant to the crisis than IBs. Hence, IBs illustrated a degree of resilience and stability during the first (financial) wave of the crisis. However, they have been impacted during the second (real) wave because of their higher exposure to real estate and their limited reliance on risk sharing instruments. Nevertheless, we find a positive externality of large IBs on the soundness of large CBs, which could be justified by their asynchronous reactions to the crisis.

Arabic Abstract:

أشعلت الأزمة المالية العالمية الأخيرة سلسلة من الإخفاقات في العديد من البنوك التقليدية، وأدى ذلك إلى تجديد نقد منسكي (1986) إزاء عدم الاستقرار المتأصل في النظام المصرفي و كسور الاحتياطات البنكية. في هذا السياق ، يدعو العديد من الاقتصاديين إلى العودة إلى المصرفية الضيقة لصالح تطوير العمل المصرفي الإسلامي، بفرض أن تكون أكثر صمودا في مواجهة الأزمات المالية. تحاول هذه الورقة اجابة السؤالين التاليين : الأول) هل كانت البنوك الإسلامية (IBS) كانت أكثر مقاومة من أقرانهم التقليدية (CBS) للأزمة المالية 2007-2008؟ ب) هل يعزز وجود المصارف الإسلامية استقرار البنوك التقليدية؟ وفيما يلى النتائج الرئيسية. قبل الأزمة المالية ، كانت البنوك الاسلامية أكثر ربحية من البنوك الاعتيادية. ثم، في الفترة 2007-2008، لم يبق سوى البنوك الاسلامية الكبرى والتي ظلت أكثر ربحية من البنوك التقليدية الكبرى. ومع ذلك، أصبحت البنوك الاسلامية الاصغر أقل ربحية في عام 2009 عندما كانت الأزمة في طريقها للمساس بالاقتصاد الحقيقي. وعلاوة على ذلك، وتبين لنا أن البنوك التقليدية كانت أكثر مقاومة للأزمة من البنوك الاسلامية. ومن هنا، يتضح أن البنوك الاسلامية على درجة من المرونة والاستقرار خلال الموجة (المالية) الأولى من الأزمة. ومع ذلك ، فقد تأثرت خلال الموجة (الحقيقية) الثانية بسبب تعرضها العالي لسوق العقارات واعتمادها المحدود على صكوك تبادل للخطر. ومع ذلك ، نجد أثر إيجابي من وجود البنوك الاسلامية الكبيرة على البنوك التقليدية الكبيرة ، والذي يمكن تبريره من ردود فعلهم غير المتزامن لهذه الأزمة.

Khawla Bourkhis


Research Fellows

Mahmoud Sami Nabi

Professor of Economics, University of Carthage


Project

EVENTS

There are no Events PAST



Related Publications

Working Papers

On the Determinants of Souverign Wealth Funds’ Investments: Are Arab SWFS Different?

Mohamed El Hedi Arouri, Sabri Boubaker and Wafik Grais

The present study investigates the determinants of Arab sovereign wealth funds' (SWFs) investment decisions. Using ... read more


Working Papers

Sovereign Wealth Funds, Cross-Border Investment Bias and Institutions: The Case of Arab Countries

Ibrahim Elbadawi, Raimundo Soto and Chahir Zaki

SWF surpassed US$ 5.5 trillion in assets in 2014, growing nine-fold since 2002. Typically, SWFs ... read more


Working Papers

Optimal Asset Allocation and Consumption Rules for Commodity-Based Sovereign Wealth Funds

Khouzeima Moutanabbir and Diaa Noureldin

This paper studies the optimal asset allocation for a sovereign wealth fund (SWF) subject to ... read more