Impact of Exchange Rate Volatility on Macroeconomic Performance in Sudan - Economic Research Forum (ERF)

Impact of Exchange Rate Volatility on Macroeconomic Performance in Sudan

Ebaidalla Mahjoub Ebaidalla


Date:
October, 2013

Length:
26 pages

Topic:
C3. Multiple or Simultaneous Equation Models
F3. International Finance

This paper investigates the impact of exchange rate volatility on macroeconomic performance in Sudan, focusing on three key indicators namely, economic growth, foreign direct investment and trade balance, during the period (1979-2009). The study measures the volatility of real effective exchange rate (REER) using the Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) model. The results of the 2SLS method reveal that REER volatility has a detrimental impact on economic growth and flow of foreign direct investment into Sudan. This finding implies that volatility of REER has played important role in the fluctuations of economic growth and FDI inflows during the last decades. The results also point out that volatility of the exchange rate has a positive impact on current account balance, indicating that exchange rate flexibility enhances the balance of payment adjustment in response to the international shocks. Moreover, the results of the robustness checks of variance decomposition and impulse response function analysis confirm the findings of 2SLS estimators.

 

ملخص

تهدف هذه الورقة الى دراسة تأثير تقلبات سعر الصرف على أداء الاقتصاد الكلي فى السودان، مع التركيز على ثلاثة مؤشرات رئيسية وهي النمو الاقتصادي والاستثمار الأجنبي المباشر والميزان التجارى، وذلك خلال الفترة (1979-2009). تقيس الدراسة تقلب سعر الصرف الفعلي الحقيقي بإستخدام نموذج الإنحدار الذاتي المشروط بعدم التجانس (ARCH). وقد كشفت نتائج طريقة المربعات الصغرى ذات المرحلتين (2SLS) أن تقلب سعر الصرف الفعلي الحقيقي له تأثير سلبى على النمو الاقتصادي وتدفق الاستثمارات الأجنبية المباشرة إلى السودان. وهذه النتيجة تعني أن تقلب سعر الصرف الفعلي الحقيقي قد لعب دوراً مهماً في تقلبات النمو الاقتصادي وتدفقات الاستثمار الأجنبي خلال العقود الماضية. وتشير النتائج أيضا إلى أن تقلب سعر الصرف كان له تأثير إيجابي على الميزان التجاري، مما يعنى أن تقلبات سعر الصرف تعزز من مقدرة ميزان المدفوعات للاستجابة للصدمات الدولية. وبالاضافة الى ذلك، فإن نتائج إختبارات متانة التحليل بإستخدام دوال الاستجابة للصدمات ونموذج مكونات التباين تؤكد نتائج نماذج 2SLS. وأخيراً، أختتمت الورقة ببعض التوصيات المتعلقة بإدارة سياسة سعر الصرف في السودان، وبالاضافة الى مقترحات لمزيد من البحث فى هذا الموضوع.
Research Associates

Ebaidalla Mahjoub Ebaidalla

Assistant Professor, Faculty of Economic and Social Studies, University of Khartoum


Project

EVENTS

There are no Events PAST



Related Publications


Working Papers

Sukuk Market Development and Islamic Banks’ Capital Ratios

Houcem Smaoui and Hatem Ghouma

This paper investigates the impact of Sukuk market development on Islamic banks’ capital ratios ... read more