Economic Growth in Egypt: Constraints and Determinants

Egypt accelerated its ongoing transition from a public sector dominated economy to a private sector led and market oriented economy after the collapse of oil prices in the mid-1980s.  Some aspects of the economy, such as trade policy, have been substantially transformed since then whereas other aspects, such as public control of the financial sector, have experienced less change in substance.  We examine some determinants of growth in Egypt since the mid-1980s using insights from both standard econometric techniques and a diagnostic approach proposed by Hausmann, Rodrik and Velasco (2004). We find that trends in government consumption, credit to the private sector and the average growth rate of OECD countries have been significant determinants of growth in Egypt in the past.  We also present evidence that suggests that inefficiency of financial intermediation is a significant current constraint on growth.

ملخص

سارعت مصر في تحويل إقتصادها  الذي كان قائما على القطاع العام الى مسار يقوده القطاع الخاص بعد إنهيار اسعار النفط في منتصف الثمانينات.  منذ ذلك الوقت تغيرت بعض جوانب الإقتصاد، كالسياسة التجارية، بشكل ملحوظ،  في حين لم تشهد جوانب أخرى، كالتحكم العام بالقطاع المالي، أي تعديلات اساسية.  لقد بحثنا بعض عوامل النمو في مصر منذ منتصف الثمانينات معتمدين على أساليب الإقتصاد الإحصائي والمنهاج التشخيصي الذي اقترحه هاوسمان، ورودريك، وفيلاسكو (2004). وقد وجدنا بأن الإتجاهات في المشتريات الحكومية، والإئتمان للقطاع الخاص، ومعدل نسبة النمو لدول  كانت عوامل هامة في نمو مصر في السابق. كذلك، فإننا نقدم أدلة تشير على أن النقص في كفاءة الوساطة المالية يمثل أحد أهم العوائق الحالية للتنمية