Econometric Modeling of World Oil Supplies: Terminal Price and the Time to Depletion - Economic Research Forum (ERF)

Econometric Modeling of World Oil Supplies: Terminal Price and the Time to Depletion

Kamiar Mohaddes


Date:
January, 2012

NO.
736

Length:
31 pages

Topic:
C2. Single Equation Models
Q3. Nonrenewable Resources and Conservation

This paper develops a novel approach by which to identify the price of oil at the time of depletion, the so-called “terminal price” of oil. It shows that while the terminal price is independent of both GDP growth and the price elasticity of energy demand, it is dependent on the world real interest rate and the total lifetime stock of oil resources, as well as on the marginal extraction and scarcity cost parameters. The theoretical predictions of this model are evaluated using data on the cost of extraction, cumulative production, and proven reserves. The predicted terminal prices seem sensible for a range of parameters and variables, as illustrated by the sensitivity analysis. Using the terminal price of oil, I calculate the time to depletion, and determine the extraction and price profiles over the lifetime of the resource. The extraction profiles generated seem to be in line with the actual production and the predicted prices are generally in line with those currently observed.

 

ملخص

هذه الورقة تطور نهجا جديدا يمكن من خلاله تحديد سعر النفط في وقت نضوبه، وما يسمى ب “سعر المحطة الطرفية” من النفط. هذا يظهر أنه في حين أن السعر المحطة الطرفية مستقل عن نمو الناتج المحلي الإجمالي ومرونة سعر الطلب على الطاقة على حد سواء ، فإنه يعتمد على سعر الفائدة وسعر الأسهم الحقيقي العالمى والعمر الكلي للموارد النفطية، وكذلك على الاستخراج الهامشي وندرة المعلومات عن التكلفة . يتم تقييم التوقعات النظرية لهذا النموذج باستخدام بيانات عن تكلفة الاستخراج والإنتاج التراكمي، والاحتياطيات المؤكدة. الأسعار المتوقعة للمحطة الطرفية تبدو منطقية لمجموعة من المعلومات والمتغيرات، وذلك كما يتضح من تحليل الحساسية. وباستخدام سعر محطة للنفط، يتم حساب الوقت لاستنزاف، وتحديد سعر الاستخراج والملامح على مدى عمر المورد. يبدو أن لمحات الاستخراج المولدة تتماشى مع الانتاج الفعلي والأسعار المتوقعة وهي عموما تماشيا مع تلك التي لوحظت في الوقت الراهن.
Research Fellows

Kamiar Mohaddes

Faculty of Economics & Girton College, University of Cambridge


Project

EVENTS

There are no Events PAST



Related Publications

Working Papers

Remittances and Disaggregated Country Risk Ratings in Tunisia: An ARDL Approach

Dorsaf Sridi and Wafa Ghardallou

Tunisia is currently facing political, economic and financial problems that are having an impact on ... read more


Working Papers

The Role of Labor Market Frictions in Structural Transformation

Khalid El Fayoumi and Gregory Auclair

Against what theory predicts, large productivity gaps across sectors persist and the process of structural ... read more


Working Papers

Impact of Informal Job-search on Wages for University Graduates in Egypt and Jordan

Obbey Ahmed Elamin

This research examines the impact of informal job search on wage for university graduates on ... read more