Working Papers

Distressed Whales on the Nile – Egypt Capitalists in the Wake of the 2010 Revolution

No.

747

Date

April, 2013

Topic

P2. Socialist Systems and Transitional Economies

P1. Capitalist Systems

The paper studies the nature and extent of business privileges in Egypt by looking at corporate development and stock market valuation of traded firms before and after the revolution. First, we identify politically connected firms and conduct an event study around the revolution of 2010-11 (and around events with rumors about Mubarak’s health) to estimate the market valuation of political connections. Second, we look for the advantages provided by these connections by looking at the corporate behavior of connected firms before the revolution. Finally, we compare the financial returns of connected and non connected firms and contrast them with the market valuation of connections, and with the benefits they actually received in the past, to draw some characterization of the political economy of business state relations in Egypt during the past decade.  

ملخص

تدرس هذه الورقة طبيعة ومدى الامتيازات المعطاة لرجال الأعمال في مصر من خلال النظر في تطوير الشركات وتقييم سوق الأوراق المالية من الشركات المطروحة للتداول قبل وبعد الثورة. أولا، نقوم بتحديد الشركات المرتبطة سياسيا وإجراء دراسة حول حدث الثورة من 2010-11 (والأحداث المرتبطة بالشائعات عن صحة مبارك) لتقدير القيمة السوقية للصلات السياسية. ثانيا، نبحث عن المزايا التي تقدمها هذه الصلات من خلال النظر في سلوك الشركات المتصلة قبل الثورة. وأخيرا، نقارن العوائد المالية من الشركات متصلة والغير متصلة والنقيض منهم مع التقييم السوقى للاتصالات، ومع الفوائد التي وردت فعلا في الماضي، لاستخلاص بعض خصائص الاقتصاد السياسي لعلاقة رجال الأعمال بالدولة في مصر خلال العقد الماضي.
Distressed Whales on the Nile – Egypt Capitalists in the Wake of the 2010 Revolution

Research Fellows

Ishac Diwan

Director of Research, Finance for Development Lab,...