Determinants and Macroeconomic Impact of Parallel Market For Foreign Exchange in Sudan - Economic Research Forum (ERF)

Determinants and Macroeconomic Impact of Parallel Market For Foreign Exchange in Sudan

Ebaidalla Mahjoub Ebaidalla


Date:
November, 2017

NO.
1155

Length:
26 pages

Topic:
F4. Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance
C3. Multiple or Simultaneous Equation Models
F3. International Finance

This paper attempts to identify the factors that influencing the parallel exchange rate premium in Sudan during the period 1979–2014. In addition, the impact of parallel exchange rate premium on economic performance is examined; focusing on three key macroeconomic indicators namely, economic growth, inflation and exports. The empirical results show that parallel exchange rate premium is significantly affected by policy variables such as, real exchange rate, trade openness and money supply. The results also reveal that GDP growth, expected rate of devaluation, and foreign aid are the most significant factors affecting parallel exchange premium. Moreover, the results demonstrate that parallel premium has a detrimental impact on both economic growth and export performance. Expectedly, the results show a positive association between premium and inflation rate. These outcomes are still hold under robustness checks, indicating that parallel exchange rate premium has negative consequences on macroeconomic performance in Sudan. Accordingly, the paper concludes with some policy implications that aim to narrow the spread between the black and official exchange rate as an important way out to contain inflationary pressures, improve export competitiveness, and boost economic growth.

ملخص

تحاول هذه الورقة التعرف على العوامل المؤثرة على علاوة سعر الصرف الموازي في السودان خلال الفترة 1979-2014. وبالإضافة إلى ذلك، يجري بحث أثر علاوة سعر الصرف الموازية على الأداء الاقتصادي؛ مع التركيز على ثلاثة مؤشرات رئيسية للاقتصاد الكلي وهي النمو الاقتصادي والتضخم والصادرات. وتبين النتائج التجريبية أن علاوة سعر الصرف الموازية تتأثر تأثرا كبيرا بمتغيرات السياسة مثل سعر الصرف الحقيقي والانفتاح التجاري وعرض النقود. وتكشف النتائج أيضا أن نمو الناتج المحلي الإجمالي، والمعدل المتوقع لانخفاض قيمة العملة، والمساعدات الخارجية هي أهم العوامل التي تؤثر على أقساط الصرف الموازية. وعلاوة على ذلك، تبين النتائج أن العلاوة الموازية لها تأثير ضار على النمو الاقتصادي وأداء الصادرات. ومن المتوقع أن تظهر النتائج ارتباطا إيجابيا بين معدل التأمين ومعدل التضخم. ولا تزال هذه النتائج تحت رقابة المتانة، مما يشير إلى أن علاوة سعر الصرف الموازية لها عواقب سلبية على أداء الاقتصاد الكلي في السودان. وبناء على ذلك، تخلص الورقة إلى بعض الآثار السياسية التي تهدف إلى تضييق الفارق بين سعر الصرف الأسود والرسمي كوسيلة هامة للخروج من الضغوط التضخمية، وتحسين القدرة التنافسية للصادرات، وتعزيز النمو الاقتصادي

Research Associates

Ebaidalla Mahjoub Ebaidalla

Assistant Professor, Faculty of Economic and Social Studies, University of Khartoum


Project

EVENTS

There are no Events PAST



Related Publications

Working Papers

Collusion Detection in Public Procurement with Limited Information

Bedri Kamil Onur Tas

Public procurement data sets usually lack detailed data that are needed to implement existing methods. ... read more


Working Papers

The U.S. Oil Supply Revolution and the Global Economy

Kamiar Mohaddes and Mehdi Raissi

This paper investigates the global macroeconomic consequences of falling oil prices due to the oil ... read more


Working Papers

Self-Rated Health and Primary Care Utilization: Is Selection into Healthcare Endogenously Determined?

Firat Bilgel and Burhan Can Karahasan

This study assesses the causal effects of primary care utilization on subjective health status in ... read more