Agricultural Trade Balance and Exchange Rate Depreciation: The Case of Tunisia - Economic Research Forum (ERF)

Agricultural Trade Balance and Exchange Rate Depreciation: The Case of Tunisia

Houssem Eddine Chebbi and Marcelo Olarreaga


Date:
August, 2011

NO.
610

Length:
28 pages

Publisher:
Economic Research Forum (ERF)

Topic:
D. Microeconomics

Abstract
In spite of the rapid diversification of Tunisia’s production bundle, the agricultural sector remains socially and economically important. Self-sufficiency in some basic food products is also an important national objective that partly guides Tunisia’s agricultural policies. However, Tunisia’s structural reforms have been accompanied by a stabilization of its real exchange rate, which prior to the reforms and in the initial phases of the reforms depreciated quite rapidly. The impact of this change in real exchange rate policies on the net external position of the agricultural sector is ambiguous, partly because it is not clear that the Marshall-Lerner conditions are satisfied, and partly because at the sector level general equilibrium effects may lead to a deterioration of a sector’s net external position following a real exchange rate depreciation. The objective of this paper is to empirically examine the impact of the early depreciation of Tunisia’s dinar (and its stabilization more recently) on the net external agricultural balance. Results suggest that the depreciation of Tunisia’s exchange rate led in the long-run to a decline in the external net agricultural position of Tunisia, potentially jeopardizing other government objectives for the agricultural sector. Thus, the recent stabilization of the real exchange rate has helped, not hurt, the government achieve its non-economic objectives for the agricultural sector.

Arabic Abstract:

على الرغم من التنويع السريع لحزمة الانتاج في تونس ،الا ان القطاع الزراعي لا يزال اجتماعيا واقتصاديا هاما. الاكتفاء الذاتي في بعض المنتجات الغذائية الأساسية هو أيضا هدفا هاما الوطنية والذى يوجه جزئيا السياسات الزراعية في تونس. ومع ذلك ، فقد رافق الإصلاحات الهيكلية في تونس من استقرار سعر الصرف الحقيقي، والذي استهلك بسرعة كبيرة في المراحل الأولية من الإصلاحات. أثر هذا التغيير في سياسات سعر الصرف الحقيقي على صافي الموقف الخارجي للقطاع الزراعي لا يزال غامضا ، ويرجع ذلك جزئيا لامكانية عدم استيفاء شروط مارشال ليرنر، ويرجع ذلك جزئيا ايضا لأنه آثار التوازن العام على مستوى القطاع يمكن أن تؤدي إلى تدهور الموقف على صافي القطاع الخارجي بعد انخفاض سعر الصرف الحقيقي. الهدف من هذه الورقة هو اجراء دراسة تجريبية لأثر انخفاض قيمة الدينار في وقت مبكر من تونس (واستقراره في الآونة الأخيرة) على صافى الرصيد الخارجي للزراعة. تشير النتائج إلى أن انخفاض سعر الصرف في تونس في المدى الطويل قد يؤدى الى تراجع في صافى الموقف الخارجي للمنتجات الزراعية في تونس، مما يهدد أهداف حكومية أخرى محتملة للقطاع الزراعي. وهكذا، فقد ساعد الاستقرار الأخير في سعر الصرف الحقيقي ، الحكومة لتحقيق أهدافها غير الاقتصادية للقطاع الزراعي.
Research Fellows

Houssem Eddine Chebbi

Associate Professor, Faculty of Economic Sciences and Management of Nabeul (FSEGN), University of Carthage


Marcelo Olarreaga


Project

EVENTS

There are no Events PAST



Related Publications

Working Papers

Household Vulnerability and Resilience to Shocks in Egypt

Imane Helmy and Rania Roushdy

A growing body of literature points to the role of exposure to shocks ... read more


Working Papers

Changes in Height-for-Age of Children 1995 to 2014

Reem Hashad

Malnutrition is currently one of the largest threats to public health, with three ... read more